LTROとは、Long-Term Refinancing Operation の略で、日本語では長期資金供給オペレーションと訳されます。
LTROとは何か？
欧州中央銀行（ECB）が、欧州の金融機関に対して、長期にわたって資金を貸し出す金融政策の一種です。特に、欧州債務危機の際に、金融システムの安定化を目的として大規模に行われました。
LTROの特徴
長期の資金供給: 通常の金融政策よりも長期（数年間）にわたって資金が供給されます。
低金利: 市場金利よりも低い金利で資金が供給されるため、金融機関は低コストで資金を調達できます。
無制限の供給: 場合によっては、金融機関の需要に応じて無制限に資金が供給されます。
LTROの目的
金融市場の安定化: 金融危機の際に、金融機関の資金調達を円滑にし、金融市場の混乱を防ぎます。
経済全体の活性化: 金融機関が低コストで資金を調達できるようになり、企業への貸出が増え、経済が活性化することが期待されます。
LTROの効果
LTROは、欧州債務危機の際に、金融システムの安定化に大きく貢献しました。しかし、一方で、長期的なインフレや資産バブルの発生などのリスクも指摘されています。
まとめ
LTROは、中央銀行が金融危機に対応するための強力な手段の一つです。しかし、その効果やリスクについては、様々な意見があります。
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